HSBC’den altına rekor tahmin: Ons 2026’da 5 bin doları görebilir
HSBC, ons altının 2026’da ortalama 4.600 $ olabileceğini, yıl başında 5.000 $ seviyesinin görülebileceğini öngördü. Kısa vadede oynaklık uyarısı yaptı.
Yerel Gündem 
YEREL GÜNDEM / LONDRA, BİRLEŞİK KRALLIK — 27 Ekim 2025, 14:54
İngiltere merkezli bankacılık devi HSBC, altın fiyatlarına ilişkin yeni raporunda 2026 yılı için iddialı bir öngörü paylaştı. Banka, ons altının ortalama fiyatının 4.600 dolar seviyesinde oluşabileceğini, 2026 yılının başında 5.000 doların test edilebileceğini belirtti. Kurum, kısa vadede oynaklık uyarısı yaparken, risk iştahındaki artış, altın ETF’lerine ilgi ve Asya merkez bankalarının alımlarını fiyatı destekleyen ana unsurlar arasında saydı.
Tahminin Ayrıntıları
HSBC’nin Global Investment Research birimine göre, 2026 görünümü altın lehine şekilleniyor. Raporda, yılın erken döneminde 5.000 dolar seviyesinin potansiyel bir tepe olarak görülebileceği; yıl geneline yayıldığında ise ortalama fiyatın 4.600 dolar civarında oluşmasının beklendiği aktarıldı. Banka, jeopolitik başlıklar ve küresel büyüme dengesizliklerinin, güvenli liman talebini periyodik olarak güçlendirebileceğine dikkat çekti.
Kısa Vadede Oynaklık, Orta-Uzun Vadede Destek
Kurum, kısa vadede Fed beklentileri, ABD tahvil getirileri ve dolar endeksi gibi faktörlerin altın fiyatında dalgalanma yaratabileceğini belirtiyor. Buna karşın orta-uzun vadede, portföy çeşitlendirmesi ve merkez bankası rezerv yönetimi gibi yapısal gerekçelerin yukarı yönlü hikâyeyi canlı tuttuğu vurgulanıyor. HSBC’ye göre, risk iştahındaki artış dönemlerinde bile altının “dengeleyici varlık” rolü yatırımcı ilgisini koruyor.
Merkez Bankaları ve ETF Talebi
Rapor, özellikle Çin Merkez Bankası (PBOC) başta olmak üzere Asya merkez bankalarının alımlarının belirgin kalmasını bekliyor. Bunun yanında, altın Borsa Yatırım Fonları (ETF) tarafında da ilginin güçlü seyretmesi öngörülüyor. HSBC, küresel ölçekte ETF girişlerinin devam etmesinin, fiyatı destekleyen talep zeminini genişlettiğini ifade ediyor.
Piyasa Etkileri ve Perakende Boyutu
HSBC, Hindistan ve Çin gibi büyük tüketim pazarlarında artan altın talebinin, piyasadaki yüksek likidite sayesinde yerel hisse senedi alımlarını belirgin biçimde baskılamasını beklemiyor. Öte yandan, yüksek altın fiyatları perakende tarafında satış hacimleri ve mağaza trafiğini sınırlayabilir. Bankaya göre, stoklardaki değer artışı, marjlardaki olası baskıyı kısmen dengeleyebilir. Bu nedenle perakende işletmeler için fiyatlama, stok devir hızı ve ürün karması kritik olmaya devam edecek.
Uzman Notu / Bağlam
Altın fiyatı; faiz görünümü, jeopolitik riskler, doların seyri ve fizikî talep gibi çoklu unsurlardan etkileniyor. 2026’ya dair iyimser senaryoya rağmen, kısa vadede haber akışına duyarlılık sürüyor. Yatırım kararları açısından kurum raporlarının öngörü niteliği taşıdığı, piyasaların beklentilere karşı hassas olduğu hatırlatılıyor.
